锂电池大行情已出现:两个组合一碗水端平——下一个热点即将起飞!

 锂电池领域股市大行情大方向已经出现，我们反复在文章里面讲的比亚迪已经在3个月内实现了翻倍，而去年讲的宁德时代，充电桩比如特锐德，其他的锂电池上游产业也是跟涨一片。A股板块强势趋势基本确立。当然昨天有两个锂电池领域的小利空。

一个是威马汽车召回，个别威马汽车爆炸有可能是锂电池的问题，这个问题可大可小，锂电池产业现阶段的问题，在于能量密度提升之后，安全性同样有所牺牲，而此时三电系统的技术能力就逐渐区分了。比亚迪的磷酸铁锂技术路线能量密度较低，但是有较好的稳定性，而NCM811这类三元锂电池方案，稳定性略微差一点，但是能量密度好，续航能力强，目前特斯拉有自己的电池温度管理软件系统（三花智控的温控阀门系统），确保安全性。威马的电池来源比较杂，属于行业野蛮生长期带来的阵痛。造车新势力里面的问题的确还是不少的，缺乏一些核心技术，可能是缺点吧。

另一个是宁德时代的业绩在三季度，可能因为减值的原因，没有出现预想中的提高，而仅仅扣非3.91%的增长，营收增长幅度也不大。我们之前对于新能源汽车建议投资人是宁德时代和比亚迪搭配，形成一个组合，大约去年，是宁德时代比较强，因为第三方电池安装业务很多，很多传统车企要进入到电动车行业。但是我们一直没有放弃比亚迪。原因是比亚迪是自主电池技术，技术稳扎稳打。万一电动车方向不明朗，其还可以返回做内燃机汽车。研发能力也是有的。

所以，电动车行业，依然建议投资人宁德时代和比亚迪搭配，一碗水端平。对于宁德时代，大头是特斯拉的合作。此处还没有展开，未来合作到什么程度，很值得投资人期待。

经历了上周的连续暴雷之后，本周A股整体已经出现了走强局面，考虑到月底和未来蚂蚁金服IPO，也考虑到双十一传统消费旺季，我们对A股的流动性判断不变，月底流动性依然是偏紧的。但是科技股依然不放弃。如今大盘对于市场整体盈利性的参考正在越来越弱，市场有些板块走出了独立行情，甚至出现了越走越强的趋势。市场技术创新和新需求热点，各领风骚1年半载。但是对于市场来说，智能手机和新能源汽车的趋势性机会已经延续数年。承认未来面对不确定性，但投资人尽可以放心，趋势应该还会继续延续。

当然，对于锂电池汽车，如果一旦势头确立，我们就要考虑锂电池汽车的下一个热点表现了，那就是无人驾驶技术。每一个技术起来都有两个阶段，先是概念阶段，不赚钱，但是很多大饼。人工智能之前就是如此，大饼很多。但是人工智能企业如科大讯飞（002230.SZ），没怎么赚钱。但如今无人驾驶有可能逐步落地到应用。现在确定无人驾驶技术是无法达到LV5，就是广域上完全脱离驾驶员是做不到的。能够做到的，是在一个区域，比如一个城市的某个区域，实现没有驾驶员的无人驾驶。一开始行驶速度还不高。

暂时还只是跟进无人驾驶技术，比如高精地图，比如传感器，比如摄像头，比如传动装置，这些都是现阶段我们认为有关联的投资方向。但现在无人驾驶技术国内缺乏核心投资标的。如果说新能源电池，我们知道比亚迪和宁德时代，但是无人驾驶技术，我们总是想到，谷歌waymo，百度，特斯拉，UBER，以及一些小众的企业。他们能不能最终突破市场临界点，成为主力需求，其实还是需要观察。

但一旦电动车普及，无人驾驶技术也将普及。

从技术上说，燃油车是可以自动驾驶的，但是没有人愿意为燃油车去开发，而仅仅为燃油车提供辅助驾驶。原因是燃油和电动传动方式有差异，控制断电比控制熄火更简单。

有人问我怎么不讲石油和煤炭等传统能源板块，估值也很便宜？

我用诺基亚总裁的一句话回答你：我们什么都没有做错，但我们被时代给淘汰了！中国有些地区石油开采的成本在100美元以上，中东国家不到2美元的开采成本，甚至可能浅层自喷式高产油田，你怎么去竞争？